今天股市為什么大跌？滬指創業板跳水三大原因

　　今天早上的股市，把很多人都嚇哭了。

　　明明剛才還是正常的走勢，轉過頭就突然就崩了。

　　滬深兩市開盤迅速跳水，滬指一度跌逾2%，創業板指重創跌逾4%，盤面上權重與題材普跌，一片慘淡。隨后金融股發力護盤，各指數跌幅均有所收窄，上證50飄紅漲1.5%。

　　截至中午，滬指報3218.75點，跌幅0.11%；深成指報10250.19點，跌幅1.70%；中小板指報6832.44點，跌幅1.22%；創業板指報1693.80點，跌幅2.97%。

　　基金君綜合各方報道，發現有三大原因。

　　1、創業板大幅度的利空來襲，而且不是一個股票，是很多個

　　創業板權重股：

　　這20個權重股，居然大部分都出事了：溫氏股份業績大幅度下滑、樂視史詩級的債務利空、三聚環保業務被質疑有問題

　　7月14日，創業板指數影響權重排名第一位的溫氏股份下跌7.01%。在前一個交易日晚間，溫氏股份披露業績預告，公司預計2017年上半年盈利16億至19億元，同比下滑74%至78%；上年同期凈利為72.27億元。

　　另外，互聯網概念龍頭股網宿科技和掌趣科技在此前他們也剛剛披露業績預告。網宿科技預計上半年凈利潤同比下滑20%至40%；掌趣科技預計上半年同比下滑20%至50%。

　　另一個一直處在風暴眼中的創業板龍頭股樂視網又傳出業績下滑的壞消息。

　　2017年7月14日晚間，樂視網披露2017年上半年業績預告，預計2017年上半年虧損6.37億元到6.42億元。2016年同期則是盈利2.84億元。樂視網目前仍處停牌之中，但復牌后的股價不容樂觀。此前已經有多家重倉樂視網的公募基金公司公告下調產品組合對樂視網的估值，最多計入了四個跌停板。

有人整理了這幾個說法：

　　（1）樂視網事件的發酵使得市場對于創業板公司的成長安全性有所擔憂。而且投資者擔憂樂視網復牌會給創業板指數帶來更大的沖擊，這也是現在對創業板影響最大的一個因素。

　　（2）溫氏股份公布了中報業績預告，業績大幅下降，這也引發了投資者對于創業板公司業績的擔憂。而且溫氏股份是創業板指數的重要權重股，它的下跌給創業板指數帶來壓力。

　　（3）近期創業板閃崩事件和黑天鵝頻發，神霧系等事件更是重傷機構投資者，對創業板造成了負面壓力。

　　（4）上證50的不斷走高，資金青睞藍籌，價值投資者盛行，中小盤股的估值偏高或引起資金戰略性轉移。

　　根據寬遠資產合伙人梁力的統計，由于過去幾年的大規模并購重組，創業板的商譽總額從2009年底的3億元，猛增到了2017年一季度末的2100億元。一旦后期業績不達標，巨額商譽減值給凈利潤帶來的沖擊，也將成為懸在創業板頭上的“達摩克利斯之劍”。

　　2、流動性不足

　　在金融去杠桿的背景下，二級市場上資金本就有限，場外資金還在不斷收緊，給市場帶來壓力。另一方面，在政策的引導下，資金不斷的涌入大藍籌和白馬績優股，如今中小創板塊流動性銳減，很多股票每天的成交額在5000萬以下，甚至全天成交額在2000萬和1000萬以下。

　　在流動性不足的情況下，一旦個股出現一些利空因素，很可能發生閃崩，而一旦閃崩，股價重心可能會持續下移。

　　某私募表示，投資者需要關注自己手中股票的成交情況，成交額最好大于5000萬，個股換手率保持在1%以上。如果達不到以上標準，同時公司業績不夠突出，在存量資金博弈的市場，一旦出現資金集體出逃，股價就很可能出現“閃崩”。就近期的次新股而言，在目前流動性不足的情況下，資金進得去但可能出不來，建議投資者尋找交易活躍的個股進行投資。

　　3、上證50漲的太好了

　　上證50一個勁地漲，而且很多人認為這個趨勢還要延續，頂多“漂亮50”向“漂亮100”、“漂亮150”、“漂亮250”擴散，那些重倉中小創股票的基金，終于受不了啦！他們只好賣出部分創業板股票，轉而買入白馬價值股；又或者，一些中小創風格的基金面臨贖回壓力，他們只能賣出流動性稍微好一點的創業板權重股，這當然也會帶來創業板權重股的下跌。

　　4、一些私募的看法

　　基金君：今天開盤暴跌的原因有哪些？

　　上海某中型私募總經理：創業板業績地雷。

　　深圳上德谷投資董事長趙立松：市場暴跌主要對周末市場一些消息的反映，另外，前期短線漲幅一定的獲利籌碼，現在大家對收益率預期不是特別高，借機回調一下是可以理解的。

　　北京某中型私募副總經理：目前仍然是繼續殺估值的過程，績優和藍籌股有表現。樂視等創業板股票的業績下跌，仍處于高增長的證偽階段。

　　現在格局還沒有變，一方面是一線低估值的銀行、保險為代表的股票，還有是價格回升、跟新能源汽車相關的金屬，比如鋁鈷稀土，受益于供給側改革，價格回升，這些是周期性的。

　　深圳翼虎投資總經理余定恒：一方面，最近我們拿組合反復判斷公司中報是否低于預期，股價可能也受到影響。我們上周就降低倉位；另一方面，我們認為市場整體在底部，即便跌下去，下跌的空間也不大。

　　基金君：創業板創出股災的新低，怎么看？未來還會繼續下跌嗎？主要原因是什么？ 

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