截至6月30日，滬深兩市共有1229家上市公司發布了上半年業績預告，其中，預喜的公司有933家，占比約為76%。243家上市公司預計全年凈利潤同比增長1倍以上，煤炭、有色、造紙等傳統周期性行業上半年業績表現靚麗。價格上漲、銷量增加是周期性行業業績大幅增長的主要原因，部分周期性行業仍在去產能的進程中，后續價格有望攀升。

　　價格上漲

　　1229家預喜的上市公司中，346家預增、346家略增、167家續盈、54家預減、85家續虧、29家首虧、74家扭虧、74家略減、54家不確定。

　　預增的公司中，22家公司預計凈利潤同比增長10倍以上，主要來自有色金屬、化工、造紙及紙制品行業；預計凈利潤在1-10倍的公司有223家，主要來自煤炭、石油加工、化學原料及制品等相關周期性行業。

　　總的來看，行業基本面好轉導致價格上漲、銷量增加是上述行業內公司業績預計大增的主要原因。

　　以煤炭行業為例，由于煤價回升，去年同期還處于虧損狀態中的煤炭行業，今年前5個月整體實現扭虧。截至6月30日，在申萬采掘一級行業分類中的煤炭開采分類中，已有12家煤企預計上半年業績大增。露天煤業、山西黑貓、中國神華預增幅度均在1倍以上。

　　露天煤業預計，2017年上半年凈利潤為6.44億元-8.18億元，同比增幅85%-135%。公司表示，主要由于煤炭銷量、售價比去年同期有所提高。陜西黑貓預計，2017年上半年凈利潤為0.8億元-0.9億元，同比增幅115%-141%。公司表示，主要由于本期產品銷售價格較去年同期上升，凈利潤較去年同期增加。

　　今年以來，煤價高位震蕩。隨著迎峰度夏高峰期的來臨，目前的煤價同比提升更為明顯，相比去年均價有近50%的漲幅，同時煤炭產量同比也有所增加。國家發改委5月份發布的煤炭生產供應數據顯示，1-5月份全國規模以上煤炭企業原煤產量14.1億噸，同比增4.3%；5月份產量2.98億噸，同比增12.1%。鐵路煤炭發運8.9億噸，同比增16.4%。

　　同樣受益于價格上漲，有色金屬行業一改上年同期持續虧損的局面。錫業股份預計，2017年上半年預計實現歸屬于上市公司股東凈利潤34000萬元-39000萬元，上年同期盈利620.69萬元。公司表示，公司經營業績同比大幅上升，主要原因是報告期內公司進一步強化經營管理，嚴控成本費用，運營管理水平有效提升。同時，有色金屬價格同比有較大漲幅。

　　行業回暖

　　數據顯示，截至6月30日，35家公布上半年業績預告的有色金屬上市公司中，僅兩家預計虧損。

　　今年以來，有色金屬行業整體持續回暖。數據顯示，今年1-5月份，有色金屬冶煉與壓延加工業營收為23784.3億元，同比增長17.9%，利潤總額為789.3億元，同比增長57.5%。同時有色金屬價格持續攀升。統計數據顯示，今年1-5月，銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳的價格同比增長15%-60%，推動行業內企業整體實現盈利。

　　云南鍺業預計，2017年上半年扭虧為盈，原因是公司主要產品價格逐步上漲，主要產品產能利用率上升，單位生產成本下降。

　　受環保因素影響，今年以來國內鎢精礦市場供需持續偏緊，鎢精礦市場價格不斷上調，并帶動下游APT和鎢粉價格上漲。章源鎢業預計，2017年上半年業績扭虧為盈，原因是報告期鎢市場企穩回升，產品銷售量與銷售毛利率與上年同期相比穩步上升。

　　石油化工行業也呈現出回暖的態勢，不過各細分行業出現分化跡象。復合肥表現低迷，而純堿、聚氨酯、氯堿、氟化工等有望進一步向好。行業內業績增速最大的是衛星石化，受益于丙烯酸及酯產品價格的大幅攀升，公司預計2017年上半年凈利潤同比增長3315.9%-3775.8%。公司稱，業績同比大增主要是期內公司主要產品價格逐步上漲，主要產品產能利用率上升，單位生產成本下降。

　　受益于人民幣貶值和環保監管趨嚴影響，繼今年2月以來，多家紙板廠、紙箱廠紛紛提價，造紙行業公司業績得以改善。截至6月30日，已有11家公司公布上半年業績預告，10家凈利潤大幅增長。其中，太陽紙業預計，2017年上半年凈利潤為7.76億元-8.81億元，同比大增120%-150%。公司表示，主要產品市場景氣度穩中有升，加之公司新增產能釋放，本期經營業績同比有較大幅度提升。景興紙業預計，2017年上半年凈利潤為2.3億元-2.8億元，同比增長30%-60%，公司表示，主要產品盈利情況好于上期，主營業務利潤上升。

　　數據顯示，一季度造紙行業實現凈利潤合計23.69億元，同比增長194%。2016年，造紙行業整體實現凈利潤52億元，同比增長98%，行業持續回暖。

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