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財經365訊   商品貨幣是法定貨幣以外的另一種貨幣類型，在政府的保證之外貨幣本身也有其內在的基本價值，兼具商品與貨幣的雙重身份。而法定貨幣就是國家規定的交易工具，如人民幣，本身并沒有價值，這也是商品貨幣最大的特征。那么，除此之外，商品貨幣還有哪些特點？ 

商品貨幣有著高利率的特點，而商品貨幣中的澳元和紐元就是典型的高息貨幣，貨幣的利率是一個國家用來控制貨幣的供應, 從而用來平衡貨幣的需求，而如澳元和新西蘭元就需較高的利息才可吸引到資金。

我們以澳元為例，澳大利亞在煤炭、鐵礦石、銅鋁、羊毛等工業產品和棉紡織品方面在國際貿易中占據著一定的優勢，因此在這些商品價格上漲時，對澳元的影響時很大的。

澳大利亞很大程度上是一個出口導向型的國家，澳大利亞的出口占國內生產總值的25%左右，澳大利亞資源豐富，是主要的礦產資源生產和出口國之一。澳大利亞已探明礦產資源多達70余種。鎳、鉛和鋅的儲量基礎均為世界首位，黃金和鐵的儲量基礎居世界第二位。儲量方面，鐵礦、氧化鋁、黃金、鉛、鎳、銀、鈾、鋅、天然氣、鈾等產品的儲量居世界前列；產量上，氧化鋁、鈦鐵礦、鎳、鐵礦石的產量都在世界前三位。澳大利亞的資源集中在西澳大利亞，中國是西澳大利亞最大的鐵礦石、氧化鋁和鎳出口市場，其他對中國的出口礦產品包括氧化鋁、液化石油氣、天然氣、黃金、銅、鉛等。日本也是澳大利亞的主要出口市場，占澳大利亞煤炭和鐵礦石出口的很大份額。

在澳洲，由于大宗原材料對澳洲經濟的貢獻度高，澳元匯率走勢與國際大宗商品的價格走勢息息相關。

在黃金的生產以及出口方面，澳大利亞不是強項，但澳元與黃金價格的關聯特征較為明顯，情況相似的還有石油。此外，作為商品貨幣的澳元，其匯率還與銅、鎳、煤炭和羊毛等商品的價格存在緊密聯系，這些商品占澳大利亞總出口額的近2/3。因此，澳元的走勢的高低通常受這些商品價格趨勢的較強影響。前文我們也提到了，高利率是商品貨幣的主要特征之一，而過高的利率收緊了國內的流動性，抑制了內需和本土投資。投資的減少或許會造成原材料供給的下降，支撐商品價格，商品價格的走高也會進一步推高澳元匯率。

除澳元外，加元會受原油走勢影響。自1976年以來,出口增長較多的是通訊,運輸設備,化工品及石油產品,上述產品在加拿大總產品出口中的比重已由1976年的30%上升到45%,出口年增長率為15%。木材及紙制品(紙漿,新聞紙)則是加拿大第二大類出口產品,出口年增長率為10.4%,年出口額在180億美元以上。食品, 飲料,煙草已成為第三大類出口產品,年出口額超過95億美元。除了原油外，小麥、肉、還產品、天然氣、鋁,鎳,鉛,黃金等有色金屬也是加拿大重要的出口產品。此外，值得注意的是黃金在加拿大整個出口中的比例非常小，大約為1%左右，因此加元匯率和黃金價格的關聯特征并不是很明顯。

黃金生產方面并不是澳洲的強項。對于澳洲來說，黃金并不是其主要的出口產品，占整個出口的比例大概不到1個百分點，更是無法同南非這個世界的黃金出口國相提并論。現在普遍的觀點是，澳元與黃金價格的關聯特征較為明顯。澳元匯率雖然同黃金有一定的關聯，但是這種很多時候都發生失真的情況，有時澳元匯率和黃金價格不僅沒有正相關的關系，反而呈現相反的變動方向。

2015年11月，大宗商品連續兩周暴跌，美聯儲加息預期升溫，再加上當時法國正遭遇恐怖襲擊引發市場對政治事件的擔憂，導致大宗商品頻遭拋售。而與大宗商品不同的是，澳元、南非蘭特等商品貨幣卻大幅攀升。有觀點認為主要是因為美聯儲紀要透露出加息預期，引起了市場關注，從而導致美元受挫，暫時蓋過了大宗商品價格暴跌的不利影響。

所以，澳元的走勢和黃金價格的關系在很大程度上存在著很大的不確定性和偶然性。另外，除加元與澳元外，紐元、南非蘭特和挪威克朗也被視作是商品貨幣。（原標題：商品貨幣特點）

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