知情人士稱,中國央行已于本周通知中間價報價銀行修改人民幣對美元中間價的形成機制公式。在原有機制基礎上,新增“逆周期調節因子”部分。報價行將于近期開始使用新的公式進行每日中間價報價。新公式下,中間價=收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化+逆周期調節因子,央行提供的逆周期調節因子公式框架中提供了部分設定好的系數。對比新舊公式,當前的央行系數設置下,逆周期調節因子會削弱上日16:30收盤價對中間價的影響,減少市場過度波動給中間價帶來的沖擊。新的調整也有助于減少國際市場大幅波動對中間價的影響。
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人民幣匯率創近兩月最大漲幅 市場稱美元拐點將至
今年以來人民幣匯率穩中有升,截至記者發稿時,昨日人民幣兌美元即期匯率大漲0.28%,創下兩個月來最大日間漲幅。與此同時,因受美國政治、經濟等因素影響,美元指數下探至97關口。對此,市場上有聲音稱美元拐點或將到來。
今年以來,美元指數持續下挫,從年初的102.91點一路跌至昨日的97.15點,跌幅達5.6%。美元匯率也一路走弱,近半年內,美元兌人民幣下跌1.08%,昨日更是大跌0.28%收至6.87.
上周,特朗普“泄密門”事件一出,美元指數應聲下跌至半年來最低水準,回吐特朗普上任后所有漲幅。與此同時,美元兌避險貨幣也紛紛下跌,美元兌日元大跌2%,兌瑞郎也觸及6個月低點。
2017年以來,美元下行持續,人民幣企穩回升,除最近發生的“泄密門”事件使美元承壓外,申萬宏源首席經濟學家李慧勇認為其中還有兩個主要原因:一是從國內來看,國內經濟趨于穩定,國內監管加大了對投機套利現象的打擊,同時企業和個人的用匯限制也在一定程度上對人民幣起到了支撐作用;二是從國外因素看,今年以來由于歐洲經濟強于預期,美元指數表現弱于預期,這使得美元走弱而帶來的人民幣貶值壓力減輕。
業內人士表示,展望今年下半年,外部不確定因素依舊存在,美聯儲加息預期及年末可能進行的縮表都將是懸而未決的變數。如果美元走強,人民幣將再次承壓。反之,如果美國經濟沒有明顯優勢或風險事件發生,那么人民幣穩定的時間將會延長。
“‘泄密門’事件加劇了市場對美聯儲6月能否加息的憂慮。聯邦利率期貨顯示,市場隱含的美聯儲6月份加息概率,由之前最高的99%快速降至82.5%。沒有了加息預期,那么美元指數可能難以守住95點一線。”招商銀行外匯分析師李劉陽預測。
興業證券分析師郭嘉沂、張峻滔也在研報中表達了相同的觀點。他們表示,短期而言,美元指數在美國財政預算草案公布后出現了反彈跡象,如果即將公布的聯邦公開市場委員會(FOMC)5月會議紀要透露縮表信息,且6月加息,則美元指數短線筑底可能性增加。但2017年年初以來,美元指數貶值調整波段尚無反轉跡象,暗示美元指數仍有一定下行空間。
他們表示,從中期來看,如果美聯儲6月份加息,下半年仍可能再加息1次,假如財政刺激和縮表逐漸明朗,亦或歐洲政治風險重燃,上述因素將階段性提振美元指數升值,有望結束上半年的下跌趨勢。更長期而言,如果最終未能實現財政收支平衡,反而因減稅導致財政赤字惡化,則有較大可能給予美元指數貶值壓力。
談及縮表對匯率帶來的影響時,李慧勇還表示,縮表會帶來全球資金的回流,對人民幣將會是一個貶值的沖擊。
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