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  小禾智庫(kù)一直在討論中產(chǎn)、富人的資產(chǎn)配置方式,什么樣的資產(chǎn)設(shè)備最適合?但是發(fā)現(xiàn):任何資產(chǎn)配置模式的前提必須是定位這個(gè)時(shí)代的財(cái)富模式,否則根本談不上資產(chǎn)配置;而1998年-2017年這二十年的財(cái)富模式就是拿到產(chǎn)權(quán)證。

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　　如果讓我們這代人重新來(lái)過(guò),從1998年重新開(kāi)始。

　　估計(jì),幾乎所有人都會(huì)做的一個(gè)事情就是盡一切可能多拿產(chǎn)權(quán)證,然后靜等它升值。

　　那么,1998年到2017年,它大概漲了多少呢?

　　以北京為例,1998年北京的房子每平米基本在2000元以內(nèi),而北京現(xiàn)在的按照每平米6萬(wàn)元計(jì)算,則大約上漲了30倍。

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　　我們?cè)倏纯碝2的情況吧。

　　1998年我們的M2大約是10萬(wàn)億,而2017年大約為155萬(wàn)億,約增長(zhǎng)了15倍,因此我們看到房地產(chǎn)上漲的速度比M2增加速度還快。

　　總體上,各地的房屋基本上在1998年-2017年間上漲了15倍以上,低于15倍的地區(qū)可能是永遠(yuǎn)的洼地,北京、上海、深圳等地區(qū)的則超過(guò)15倍,很可能達(dá)到30倍以上。

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　　因此,我們看到這二十年的財(cái)富轉(zhuǎn)移之路,實(shí)際上是以產(chǎn)權(quán)證、銀行儲(chǔ)蓄為媒介的。

　　(1)同一地區(qū)的家庭,買F、沒(méi)買的在進(jìn)行財(cái)富轉(zhuǎn)移;

　　(2)西部、東部的家庭進(jìn)行財(cái)富轉(zhuǎn)移;

　　(3)ZF、開(kāi)發(fā)商和多購(gòu)買房屋的家庭在進(jìn)行財(cái)富轉(zhuǎn)移。

　　這是我們看到的這二十年的財(cái)富轉(zhuǎn)移大模式。

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　　首先是東、西部的財(cái)富轉(zhuǎn)移。西部地區(qū)的貨幣轉(zhuǎn)移到東部地區(qū),大大加大東部地區(qū)的購(gòu)屋者財(cái)富升值,這實(shí)際上是通過(guò)銀行的儲(chǔ)蓄流動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

　　我們可以看到:西部更多的家庭愿意進(jìn)行儲(chǔ)蓄。而東部土地市場(chǎng)熱鬧,更多的家庭愿意貸款。

　　其次,同一地區(qū)的家庭,購(gòu)買者和沒(méi)有購(gòu)買者在進(jìn)行財(cái)富轉(zhuǎn)移,購(gòu)屋者“用”沒(méi)有購(gòu)屋的家庭的存款進(jìn)行自己的財(cái)富增值,媒介是房地產(chǎn)和銀行。

　　最后,我們還應(yīng)該看到:購(gòu)屋的家庭和ZF之間存在著財(cái)富的轉(zhuǎn)移,更多的財(cái)富最后通過(guò)土地升值被ZF給拿走,給開(kāi)發(fā)商給拿走。

　　因此,我們可以看到東部和西部的財(cái)富越來(lái)越大,同一地區(qū)的家庭越來(lái)越以產(chǎn)權(quán)證的多少來(lái)衡量自己的財(cái)富,同時(shí)最后的財(cái)富最大贏家是ZF。

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　　前二十年的資產(chǎn)配置的單獨(dú)秘方就是產(chǎn)權(quán)證,2017年以后呢?小禾智庫(kù)一直在研究2017年以后的后房地產(chǎn)時(shí)代的資產(chǎn)配置方式,實(shí)質(zhì)上是在尋找新的財(cái)富模式。

　　小禾智庫(kù)對(duì)于2017年以后的資產(chǎn)或財(cái)富配置意見(jiàn)如下:

　　(1)對(duì)沖,這是我們推薦的方式。

　　(2)如何對(duì)沖呢?例如:一、二線城市的產(chǎn)權(quán)證+美元資產(chǎn)組合模式形成對(duì)沖方式。

　　(3)核心思路:就是高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合模式。

　　(4)因?yàn)?2017年以后全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)發(fā)生劇烈的變化,很可能中國(guó)會(huì)出現(xiàn)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資產(chǎn)方式。

　　(5)因此,外部資產(chǎn)+國(guó)內(nèi)資產(chǎn)、高、低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的對(duì)沖組合模式可能是較好的資產(chǎn)配置方式。

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