市場人士分析國慶檔影片競爭格局時表示，10月份電影市場將在國慶檔迎來高潮，多部大片均提前鎖定在國慶檔。除了9月30日即將上映的《解救吾先生》之外，比較受市場期待的還有9月25日由徐崢執(zhí)導，并與趙薇共同主演的《港囧》、9月30日由陸川導演，姚晨、趙又廷主演的《鬼吹燈之九層妖塔》、10月1日黎明、高圓圓主演的《君子道》等。

　　市場人士認為，《解救吾先生》在國慶檔中仍然能夠脫穎而出。原因在于，《解救吾先生》作為警匪類型片，與其他幾部熱門影片存在差異化定位；另外，隨著《烈日灼心》等一系列國產類型片受到更多的關注和認可，由真實事件改編的影片《解救吾先生》上映后的表現值得期待。

　　由此，中銀國際維持北京文化“買入”評級。預計公司2015年至2017年全面攤薄每股收益分別為0.12元、0.37元、0.43元。公司當前市值90.74億元，對應增發(fā)后市值166.5億元。

　　市場人士表示，雖然A股市場大幅震蕩，處于修復階段，但投資機會依然存在，國慶檔期，應密切關注概念股光線傳媒、北京文化，可能會給投資者帶來驚喜。

　　華誼兄弟半年報點評：三大板塊協同發(fā)展，以IP為核心布局全娛樂產業(yè)鏈

　　華誼兄弟（300027.CH/人民幣39.58，未有評級）今日公告2015年上半年業(yè)績。報告期內公司實現營業(yè)收入12.93億元，同比增長167.26%；實現歸屬上市公司的凈利潤為5.04億元，同比增長35.41%；實現扣非后凈利潤2.01億元，同比增長417.15%。實現每股基本收益0.41元，同比增長32.26%。

　　點評：

　　1、影視劇+互聯網快速增長：報告期內公司實現營業(yè)收入12.93億元，同比增長167.26%；實現歸屬上市公司的凈利潤為5.04億元，同比增長35.41%。

　　公司三大業(yè)務板塊：影視娛樂、互聯網娛樂、品牌授權及實景娛樂分別占比60.1%、37.8%、2.6%。

　　影視娛樂版塊：票房、藝人經紀收入雙雙增長：報告期內，公司影視娛樂板塊收入同比增長110.92%，主要歸因于報告期內上映影片取得較好的票房收入，累計投映的9部影片中，《天降雄師》、《奔跑吧兄弟》、《失孤》取得較好的票房成績，電影相關收入較上年同期增長56.94%；藝人經紀收入較上年同期相比增長76.87%；報告期末公司投入運營的影院為15家（含參股影院1家）。

　　互聯網娛樂收入較上年同期相比增長351.74%，主要是因為新媒體業(yè)務迅速發(fā)展，對于廣州銀漢科技有限公司半年度全部并表。盈利項目主要有《時空獵人》、《神魔》、《游龍英雄》等。另外，公司還與“百視通新媒體”（“東方明珠新媒體”）形成戰(zhàn)略合作。

　　實景娛樂項快速推進。報告期內，公司品牌授權及實景娛樂板塊收入較上年同期相比增長151.43%，主要是報告期內簽訂2個新項目帶來品牌授權費收入。截至2015年半年度，累計簽約項目已達13個。

　　2、以IP為心布局全娛樂產業(yè)鏈：公司當前形成“2+1”布局：影視娛樂版塊、互聯網娛樂版塊為公司貢獻了主要的收入。并成為優(yōu)質IP最好的“擴音器”和傳播渠道。基于兩大龍頭版塊，公司品牌授權及實景娛樂版塊將得到更快的發(fā)展。

　　從近期布局來看，公司通過增資方式獲得移動游戲開發(fā)、運營商上海刃游10.33%股權。上海刃游主要手游產品包括《齊天大圣3D》、《絕地戰(zhàn)警》等。

　　另一方面，公司參與發(fā)起設立10億元規(guī)模《孚惠成長產業(yè)并購基金》，用來孵化培植新業(yè)務，進一步完善產業(yè)鏈布局。

　　3、投資建議：公司是影視行業(yè)龍頭，目前已形成影視娛樂、品牌授權及實景娛樂、互聯網娛樂三大業(yè)務板塊之間的協同發(fā)展格局。公司當前市值492億元，根據萬得一致預期2015-2017年公司全面攤薄每股收益分別為0.76、0.93、1.12元。我們持續(xù)看好該公司以IP為核心的全娛樂產業(yè)鏈布局。建議投資者持續(xù)關注。

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