日前，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十七次會議審議通過《關(guān)于進一步推進農(nóng)墾改革發(fā)展的意見》。指出推進農(nóng)墾改革發(fā)展，要以推進墾區(qū)集團化、農(nóng)場企業(yè)化改革為主線，依靠創(chuàng)新驅(qū)動，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，推進資源資產(chǎn)整合、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，建設(shè)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的大基地、大企業(yè)、大產(chǎn)業(yè)，全面增強內(nèi)生動力、發(fā)展活力、整體實力，發(fā)揮現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)的骨干引領(lǐng)作用。

　　“現(xiàn)階段農(nóng)墾系統(tǒng)問題突出，改革勢在必行?！遍L江證券指出，農(nóng)墾系統(tǒng)是中國在特定時期創(chuàng)造出的企業(yè)管理體制，承擔(dān)著較多的社會方面的重大事物，管理上政企混淆。具體來看，現(xiàn)有農(nóng)墾系統(tǒng)有以下三點突出問題：（1）政企關(guān)系混淆，農(nóng)墾辦社會負(fù)擔(dān)重；（2）市場化運行落后，遏制農(nóng)墾經(jīng)營效率；（3）管理體制缺陷，造成部分農(nóng)墾企業(yè)虧損嚴(yán)重。

　　安信證券認(rèn)為，農(nóng)墾系統(tǒng)全面變革在即，農(nóng)墾系統(tǒng)將在2015年迎來全面深化改革元年。長江證券表示，繼在2015年“一號文件”和十八屆三中全會中對農(nóng)墾改革做出相關(guān)描述之后，此次更將其政策上升至深改小組會議通過，可見中央對于農(nóng)墾改革的重視程度，且不排除后期披露的政策細(xì)則存在超預(yù)期的可能。

　　據(jù)了解，農(nóng)墾是1949年新中國建立后，基于政治、軍事及經(jīng)濟等多方面考慮，開始在邊疆以及各省份建立國營農(nóng)場，由此形成了經(jīng)營職能與社會職能相結(jié)合的管理體制。目前，全國共有34個農(nóng)墾區(qū)，擁有土地總面積約5.4億畝，占全國國土面積3.7%。農(nóng)墾系統(tǒng)內(nèi)有數(shù)十萬個企事業(yè)單位，其中國有農(nóng)場1786個，除農(nóng)場外國有企業(yè)3350個，農(nóng)墾系統(tǒng)內(nèi)國有企業(yè)資產(chǎn)過萬億。

　　1978年改革開放后，農(nóng)墾系統(tǒng)也發(fā)生了變化，絕大部門農(nóng)墾被下放到地方管理；進入20世紀(jì)90年代，農(nóng)墾系統(tǒng)改革的方向是“經(jīng)營職能和社會職能相分離”，這也孕育出諸多經(jīng)營主體，其中就包括A股市場上一些農(nóng)業(yè)類上市公司。如亞盛集團、北大荒和海南橡膠等。

　　“改革雖然進行了這么多年，但是大部分農(nóng)墾國企的總體經(jīng)營效率并不好，這從農(nóng)墾系統(tǒng)中部分上市的經(jīng)營情況就不難看出”，券商分析師對《投資快報》記者表示，部分農(nóng)墾國企還是以前計劃經(jīng)濟的經(jīng)管思路。東吳證券認(rèn)為，農(nóng)墾改革后，社會職能剝離，農(nóng)墾系公司盈利能力顯著增強；農(nóng)墾集團旗下上市公司有望獲集團資產(chǎn)注入；農(nóng)墾系上市公司的大量土地資源獲得價值重估，農(nóng)墾系統(tǒng)上市公司將獲多重收益。

　　農(nóng)墾概念股已進入爆發(fā)前夜

　　農(nóng)墾改革有望釋放出巨大的潛力。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國農(nóng)墾系統(tǒng)國有及國有控股企業(yè)眾多。不過，由于經(jīng)營普遍都不怎么理想。部分上市公司被批“管理水平、市場化機制仍處于農(nóng)墾計劃經(jīng)濟時代?！?/p>

　　齊魯證券報告指出，農(nóng)墾系統(tǒng)一些種植企業(yè)“上市多年來依然延續(xù)了農(nóng)墾系統(tǒng)傳統(tǒng)的經(jīng)營思路，總體經(jīng)營效率低下，并未發(fā)揮出資源型企業(yè)的應(yīng)有優(yōu)勢和特性?！眻蟾孢€舉例指出，過去10年來，無論是北大荒還是新疆建設(shè)兵團旗下的上市公司，均未體現(xiàn)出資源型企業(yè)的經(jīng)營優(yōu)勢。

　　學(xué)者指出，農(nóng)墾國有企業(yè)已經(jīng)成為國企中最后一個計劃經(jīng)濟堡壘，市場化改革的突破是大勢所趨，未來農(nóng)墾類上市公司在市場化進程中通過經(jīng)營效率提升將釋放出巨大的業(yè)績提升紅利，其市場價值將逐步向擁有的土地價值回歸。國企改革疊加土地流轉(zhuǎn)的雙重“關(guān)鍵詞”，讓市場對農(nóng)墾相關(guān)企業(yè)充滿想象，農(nóng)墾概念股已進入爆發(fā)前夜。

　　“如果能夠改善治理水平，國有農(nóng)墾企業(yè)更大的潛力會被釋放出來?！鼻迦A大學(xué)技術(shù)創(chuàng)新研究中心副主任高旭東指出，和國有企業(yè)整體改革的重點一樣，解決農(nóng)墾企業(yè)效率的關(guān)鍵可能在于不斷改善公司治理結(jié)構(gòu)與提高管理水平。

　　國聯(lián)證券認(rèn)為，農(nóng)墾改革首先要實現(xiàn)政企分離、社企分離，提升農(nóng)墾運營效率，提升盈利能力。通過集團資產(chǎn)注入提升農(nóng)墾系統(tǒng)資產(chǎn)證券化率，通過混合所有制改革引入戰(zhàn)略投資者，提升農(nóng)墾系統(tǒng)經(jīng)營管理和技術(shù)水平，以土地為基礎(chǔ)向上游的農(nóng)資領(lǐng)域和下游的農(nóng)產(chǎn)品加工和流通領(lǐng)域擴展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，提升產(chǎn)品附加值，做大做強。

　　“土地流轉(zhuǎn)改革是農(nóng)業(yè)改革的另一個重點。”國聯(lián)證券稱，土地流轉(zhuǎn)改革的重點是在土地確權(quán)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)土地的流轉(zhuǎn)，促使土地向種糧大戶、種糧能手、農(nóng)業(yè)公司集中，提升我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)?；?，機械化水平和科技含量。

　　分析人士指出，農(nóng)墾改革有利于提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率；利于提高土地利用效率；也將對資本市場上的相關(guān)個股產(chǎn)生遠(yuǎn)期的影響?！叭绻苡檬袌龌瘷C制來改善目前農(nóng)墾系統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制，農(nóng)墾企業(yè)擁有的資源潛力將會被進一步釋放。”

　　個股方面，申銀宏源建議關(guān)注兩類公司：（1）土地資源價值升值背景下，土地（包括林地）資源類上市公司受益： 如北大荒（600598）、亞盛集團（600108）、海南橡膠（601118）等；（2）優(yōu)秀的農(nóng)資、農(nóng)具生產(chǎn)及服務(wù)類公司：輝隆股份、大北農(nóng)、一拖股份等。

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