據日本新聞網報道，中日韓三國首腦峰會基本確定11月1日在韓國首爾舉行，中國國務院總理李克強、日本首相安倍晉三，及韓國總統樸槿惠將出席。

　　中日韓同為全球重要經濟體，國內生產總值和對外貿易額合計超過16萬億美元，占世界20%以上；其中三國對外貿易額近7萬億美元，占全球貿易額的20%以上。建立中日韓自貿區有助于充分發揮三國間的產業互補性，挖掘提升三國貿易投資水平的潛力，促進區域價值鏈進一步融合。一個全面、高水平的自貿協定符合中日韓三國整體利益，有利于本地區的繁榮與發展。

　　中日韓自貿區談判自2012年11月啟動以來，已進行八輪。9月下旬，中日韓自貿區第八輪談判首席談判代表會議在北京舉行，三方就貨物貿易、服務貿易、投資、協定范圍領域等議題深入交換了意見，并在部分議題上取得一些積極進展。下一輪（第九輪）中日韓自貿區談判將于12月在日本舉行。

　　業內人士指出，首腦峰會三國領導人會面，將會給中日韓自貿區談判增添不小的動力。從高層層面加以推動，中日韓FTA談判應會邁出可喜的一步，即就貨物貿易、服務貿易以及貿易便利化等原有議題展開深入討論。中日韓三國很可能先從貨物貿易方面的談判入手，嘗試達成協議，經過一段時間的適應和消化，再就投資、服務等方面一一展開商談。A股市場上，中日韓自貿區概念股有望獲得正面提振。

　　港口整合預期提升

　　中日韓自貿區惠及沿海港口、陸路交通、航空運輸、商業貿易多個行業。其中，沿海港口業是受益程度最大的行業之一，值得重點關注。與此同時，繼寧波港停牌后，近日錦州港重大事項停牌，大連港H股增發方案獲批，令港口整合預期迅速蔓延，成為板塊的又一催化劑。

　　今年8月4日，寧波港突然停牌，次日公告正籌劃相關事項。10月12日晚錦州港公告稱，因第一大股東大連港集團籌劃涉及上市公司股權變動的重大事項停牌。當晚大連港公告，公司增發14.8億H股方案獲證監會批復，募集資金用途包含“用于國內外港口投資或優化整合”關鍵字眼。

　　興業證券（9.26 +1.65%，咨詢）研究報告認為，東北港口的繼續整合是可期的。將東北六港（大連港、營口港、錦州港、丹東港、葫蘆島港以及盤錦港，其中大連港、營口港、錦州港是規模最大的三個港口，也都是上市公司）完全整合后，可以進行岸線資源的合理分配，港區之間合理分工，消除彼此惡性競爭，出清過剩產能，統一合理規劃未來的產能擴張計劃，這樣能有效緩解這些港口經營效益下滑的趨勢。

　　安信證券研報也指出，上述事項或將點燃市場對東北港口的整合預期，即政府有可能通過大連港將東北地區港口資源（大連港、營口港、錦州港、丹東港等）進行整合，便于統一管理和協調發展，建議投資者關注港口重組概念標的。

　　寧波港：“一帶一路”的關鍵物流節點

　　寧波港是國家重點建設的深水樞紐港之一

　　寧波港是國家重點建設的深水樞紐港之一，地處長江三角洲，背靠浙江省以及長江中上游核心腹地，核心貨種為集裝箱、鐵礦石、原油和煤炭，實際控制人為寧波市國資委，為浙江省最大的港口。

　　寧波港提供便捷、高效的物流服務，是海鐵聯運大港

　　（1）深水良港可以停靠全球最大的集裝箱船，馬士基天天班亞洲掛靠四港之一；

　　（2）海鐵聯運大港，通過海鐵聯運鏈接腹地至江西、湖北、陜西、甘肅、新疆，與亞歐大路橋直接相連，2013年海鐵聯運箱運量達到10.5萬TEU，同比增長76%！

　　（3）通過自有船隊開展水水聯運，向北輻射至渤海灣，向南輻射至欽州，水水聯運方式被交通部視為典范。

　　“一帶一路”關鍵物流節點

　　寧波港獨特的資源稟賦——海鐵聯運第一大港/集裝箱主樞紐港使其成為“一帶一路”海陸最佳結合點，未來將受益“一帶一路”十年的建設。

　　寧波港將充分受益亞太自貿區、海上絲綢之路的建設，通過物流滲透（無水港/陸地港、海鐵聯運、水水聯運）不斷拓深核心腹地至中西部，服務產業轉移、受益產業轉移，2009-2013年公司集裝箱吞吐量復合增長率高達15.1%，遠超行業平均增速（10.1%）。

　　寧波是跨境電商試點城市，寧波港將受益“跨境電商”發展

　　寧波是跨境電商試點口岸，在保稅備貨模式下，寧波口岸通過海運方式進口商品的量有望隨著跨境電商發展不斷放大，將非常有益于寧波港港口進出口貨量均衡。

　　寧波港重箱吞吐量來看，出口重箱占比約60%以上，進口重箱占比40%不到，未來隨著跨境電商進口貿易量提升，寧波港進口重箱量有望有所改善，將對公司整體單箱費率有所提振。

　　14-16年業績分別為0.22元/股、0.25元/股、0.27元/股

　　根據我們對公司各貨種吞吐量以及費率的預測，預計公司2014-2016年EPS分別為0.22元/股、0.25元/股和0.27元/股。考慮到公司獨特的資源稟賦以及未來長期受益“一帶一路”發展戰略，給予“買入”評級。

　　通過相對估值法，按照行業平均PE估值，給予公司第一目標價6.25元，對應2015年業績PE為25倍。

　　風險提示：一路一帶建設進度低于預期，外貿出口低預期。

免責聲明：本網站所有信息，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，投資者據此操作，風險請自擔。