華創證券分析師指出，借助全球和中國信息基礎設施升級，今明兩年通信設備行業將持續景氣。不過，需要注意的是，4G投資已進入中后期，三大運營商全面轉向流量經營，通信設備行業需要開發新的增長點。

　　設備行業持續景氣

　　10月28日，A股通信設備龍頭公司中興通訊發布三季報。2015年1-9月，中興通訊實現營業收入685.23億元，同比增長16.53%；實現凈利潤26.04億元，同比增長42.19%；基本每股收益為0.63元。

　　中興通訊稱，營收增長主要是國內外GSM/UMTS系統設備、國內外FDD-LTE系統設備、國內有線交換及接入系統和國內外光通信系統等業務營業收入同比增長所致。其中，受視訊及網絡終端等產品營業收入同比增長拉動，電信軟件系統、服務及其他產品營業收入同比增長45.78%。

　　網絡優化業務持續回暖，世紀鼎利前三季度實現營業收入4.997億元，同比增長64.93%，歸屬凈利潤7325.92萬元，同比增長185.16%。

　　通信設備行業的景氣得益于電信運營商的持續投入。工信部數據顯示，1-9月，基礎電信企業加大了移動通信網絡建設，新增移動通信基站68.0萬個，總數達407.7萬個，其中3G/4G基站總數達到294.4萬個，占比提升至72.2%。

　　流量經營時代開啟

　　隨著3G/4G網絡覆蓋接近80%，4G進入下半場，云計算和大數據開始落地，互聯網+、物聯網、VR虛擬現實、OTT高清視頻、云游戲等互聯網應用將成為主流。

　　面對傳統電信業務的萎縮，中國電信、中國移動、中國聯通已經轉向流量經營，相繼宣布推出流量滾存服務，從10月1日起實施套餐內流量單月不清零。三大運營商實施方案基本一致，主要特點是：覆蓋所有手機用戶；自動加載無需額外申請；本月剩余流量可順延到次月使用。

　　對于運營商而言，盡管實施不清零將導致流量溢出減少、流量包訂購需求降低，但是卻能極大地刺激用戶消費。數據顯示，移動互聯網流量增長持續高歌猛進，1-8月移動互聯網接入流量累計為239764萬G，累計同比增長97.6%。

　　相應的，目前電信設備公司都在布局相關應用以迎接流量經營時代的到來，其中，新并購業務成為業績增長的有力支撐。世紀鼎利前三季度業績超出預期，主要原因就是收購的智翔信息并表，教育業務增長強勁。

　　億陽信通則計劃以電信行業大數據應用作為起點，深挖電信大數據，帶動傳統業務煥發新機，同時橫向拓展公司大數據業務，布局發力交通、政務、金融、醫療等領域，并推動信息安全業務發展，實現“大數據+信息安全”的雙翼結構。億陽信通10月27日晚發布的三季度業績報告稱，前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤為1794.06萬元，較上年同期增長366.42%；營業收入為8.1億元，較上年同期增長17.69%。

　　吳通控股前三季度實現營業總收入10.38億元，同比上升139.07%；實現歸屬母公司凈利潤1.16億元，同比上升286.72%。其中，第三季度實現歸屬母公司凈利潤5800萬，同比增長241.18%。也是因為國都互聯和互眾廣告的并表，公司信息服務+數字營銷業務持續高增長。

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