近5個交易日，家用電器和食品飲料板塊表現依然強勢，汽車板塊亦有所表現，漲幅緊隨其后居于第三位。券商人士認為，隨著4月后購置稅透支效應基本消除，5月-6月汽車行業去庫存調整完畢后，下半年行業增速有望走高，豪華車消費與強自主品牌依然會是結構性亮點。

　　汽車板塊反彈

　　昨日滬深兩市偏弱震蕩，各主要指數中僅上證50以微漲飄紅。28個申萬一級行業指數中，僅食品飲料、家用電器和汽車行業指數飄紅，其中汽車行業指數當日上漲4.11點或0.08%，收報5159.59點。

　　不過汽車板塊內部成分股走勢出現明顯分化。其中，特力A漲停，長城汽車、模塑科技漲幅逾8%，而澳聯電子、美麗科技則跌停。

　　近五日漲跌幅榜中，汽車行業指數仍然位居第三位，累計漲幅為3.32%，僅次于家用電器和食品飲料行業指數。成分股中，特力A以37.66%的累計漲幅居榜首，其次是浙江世寶、長春一東，同期漲幅分別為18.92%和17.37%。保隆科技、萬通智控和泰安股份則累計跌幅逾10%。

　　乘聯會數據顯示，2017年5月，中國狹義乘用車(即轎車、SUV、MPV)產量為171萬輛，環比微跌0.7%，同比增長1.3%；銷量為174.1萬輛，環比增長4.8%，同比增長2.1%。此外，2017年5月中國廣義乘用車產量為175.2萬輛，環比微跌0.9%，同比增長0.5%；銷量為178萬輛，環比增長5.1%，同比增長1.2%。

　　聯訊證券分析師王鳳華指出，5月國內乘用車市場銷量延續了平穩態勢，優于目前銷量基數較大疊加去年同期車市超預期增長因素的影響，國內乘用車市場明顯已告別快速增長時期，國內汽車企業將逐步感受到銷量增長的壓力。新能源本月重回增長快車道，受到年初政策因素的影響，新能源車市萎靡。進入5月以來，隨著各項政策逐漸明朗，各地新能源項目紛紛落地實施，釋放市場回暖信號，預計產業將持續復蘇。

　　搭乘白馬行情

　　據乘聯會數據，分車型來看，SUV車型共銷售718532輛，同比增長17.2%，環比增長4.3%，仍是拉動車市正增長的主力。而MPV車型則持續低迷，5月MPV共銷售143945輛，同比下降15.6%，環比增長6.1%。轎車銷量仍維持平緩走勢，全月共銷售汽車878679輛，同比下降4.7%，環比上升5.1%。分車系來看，德系與日系品牌汽車增長強勢，本月增速均在9%左右，份額提升達到2.4%，這得益于合資品牌汽車對1.5T與2.0T發動機的推廣。同時，合資品牌對SUV產品的布局也逐步完善，為合資品牌的銷量增長帶來了基礎。自主品牌汽車零售份額占比為37.7%，份額同比提升1.5%。新能源汽車共銷售3.8萬輛，環比增長32%。

　　“治超帶來的物流車更新需求目前已接近飽和，物流車與自卸車增速差逐步收窄，未來隨著固定投資增速減緩及房地產調控加嚴，預計重卡增速將有所回落。客車受新能源政策影響銷量下滑嚴重。我們認為4月后購置稅透支效應基本消除，5月-6月行業去庫存調整完畢后，下半年行業增速有望走高，白馬行情仍將持續。但需要密切關注市場情緒切換對中小市值、估值合理零配件公司帶來的反彈效應。”招商證券分析師汪劉勝等指出。

　　華泰證券分析師謝志才認為，行業下半年景氣度將回升，豪華車消費與強自主品牌依然會是結構性亮點。看好四大主線：一是優秀自主品牌崛起；二是受益于汽車消費升級，增速超過行業整體的豪華車產業鏈標的；三是零部件細分領域擁有產品競爭力優勢的深度國產替代標的；四是新能源汽車和特斯拉產業鏈。

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