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　　取消期貨夜盤(pán)消息再起。近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)直屬機(jī)構(gòu)--中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心開(kāi)始在其官網(wǎng)上就夜盤(pán)交易情況進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)查，目的在于了解市場(chǎng)層面的夜盤(pán)交易情況。業(yè)界普遍認(rèn)為，市場(chǎng)層面已對(duì)夜盤(pán)多存詬病，此次調(diào)查或意味著監(jiān)管部門(mén)未來(lái)或有可能調(diào)整夜盤(pán)交易時(shí)間段。

　　多數(shù)市場(chǎng)人士表示，除鐵礦石在外的其余黑色系商品期貨夜盤(pán)理應(yīng)被首批關(guān)閉，其余品種的的夜盤(pán)閉市時(shí)間亦可提前；部分機(jī)構(gòu)利用夜間操縱市場(chǎng)的行為或已受到監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。

　　“確實(shí)聽(tīng)說(shuō)這次要做調(diào)整。其實(shí)以前也有過(guò)類似的調(diào)查，不過(guò)范圍沒(méi)有這么大。”一位期貨公司負(fù)責(zé)人表示。

　　2013年7月5日，上期所率先推出黃金白銀的夜盤(pán)交易，開(kāi)啟了中國(guó)期貨夜盤(pán)交易時(shí)代的序幕，同年12月，上期所的銅鋁鋅鉛夜盤(pán)上市。2014年，鄭商所和大商所的多個(gè)品種也開(kāi)啟夜盤(pán)交易模式。至此，三大商品期貨交易所全面展開(kāi)夜盤(pán)交易。

　　目前共有28個(gè)商品期貨品種在夜盤(pán)交易，夜盤(pán)交易開(kāi)始時(shí)間為周一至周五的晚21：00，在各交易所上市的不同品種收盤(pán)時(shí)間略有不同，大商所和鄭商所的收盤(pán)時(shí)間為23：30，上期所的有色金屬交易至次日凌晨1:00，貴金屬交易至2:30，螺紋鋼等其他品種則在23:00收盤(pán)。

　　“設(shè)計(jì)期貨夜盤(pán)的初衷在于讓國(guó)內(nèi)外的大宗商品的交易時(shí)間盡量聯(lián)系上，因?yàn)榇嬖跁r(shí)差問(wèn)題，這可能導(dǎo)致跳空的出現(xiàn)，比如有色、農(nóng)產(chǎn)品、貴金融可能在海外出現(xiàn)巨幅震蕩，那么國(guó)內(nèi)在第二天交易就可能出現(xiàn)跳空高開(kāi)或低開(kāi)，會(huì)導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)不連續(xù)。這有可能影響正常風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置。”方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿表示。

　　他并稱，國(guó)內(nèi)國(guó)外市場(chǎng)時(shí)間不連續(xù)的話，包括有色、貴金屬在內(nèi)的部分重要商品的定價(jià)權(quán)也會(huì)受到影響。比如黃金的價(jià)格就不是采取中國(guó)定價(jià)，這樣就需要采取連續(xù)交易的方式。

　　上述期貨公司負(fù)責(zé)人表示，在夜盤(pán)上，交易者可以通過(guò)快速價(jià)差，做快速套利。他們可以利用歐洲、美國(guó)市場(chǎng)同時(shí)開(kāi)市的時(shí)間段去做。“最主要的是，夜盤(pán)時(shí)段會(huì)有很多國(guó)際事件、重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布，市場(chǎng)需要對(duì)這些即時(shí)反應(yīng)，防止期貨合約的價(jià)格跳空。”

　　“熬人”的夜盤(pán)

　　不過(guò)，自夜盤(pán)開(kāi)通幾年來(lái)，業(yè)界可謂有喜也有悲。多數(shù)業(yè)內(nèi)人士均表示，夜盤(pán)交易十分“熬人”，由于交易時(shí)段最晚會(huì)延展至次日凌晨2:00，很多夜班交易員很辛苦。而且，部分品種的閉盤(pán)時(shí)間其實(shí)可以提前，黑色系甚至無(wú)需開(kāi)設(shè)夜盤(pán)交易時(shí)段。

　　“我們的很多客戶反饋，太累了……有未婚的人說(shuō)談戀愛(ài)的時(shí)間都沒(méi)有。”上述期貨公司負(fù)責(zé)人說(shuō)道，凌晨0:00之前已經(jīng)覆蓋了主要?dú)W洲交易時(shí)段及北美交易部分時(shí)段，而且從期貨公司的角度來(lái)說(shuō)，夜盤(pán)成本很高，技術(shù)、風(fēng)控、交易員都需要配置，尤其是人員配置，現(xiàn)在需要三班人員倒班。

　　他并稱，從開(kāi)放夜盤(pán)幾年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)看，晚上23：30之后的交易實(shí)際上很少，主要是基本金屬與貴金屬。目前夜盤(pán)交易時(shí)間一直延伸到凌晨2:00的意義不大，收盤(pán)時(shí)間可以提前。

　　“國(guó)際上大部分主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布都在凌晨0:00之前。基本金屬到1:00收盤(pán)也有些晚，因?yàn)閲?guó)內(nèi)的投資人也就交易到23:00，除非出現(xiàn)偶發(fā)性的重大新聞事件。”他說(shuō)。

　　王駿表示，交易比較活躍、全球都有交易的品種可以維持夜盤(pán)，因?yàn)檫@樣可以維持中國(guó)作為東方定價(jià)中心的地位。主要存在于國(guó)內(nèi)的品種可以取消，如除鐵礦石外的黑色系品種，鐵礦石是國(guó)際化程度比較高的，鋼鐵、焦煤焦炭(1634, 8.00, 0.49%)主要在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易，海外基本沒(méi)有。

　　“黑色類在國(guó)內(nèi)的消費(fèi)、生產(chǎn)、對(duì)外出口是最多的。沒(méi)有什么海外投資者參與。”他說(shuō)。

　　“貴金屬、有色、油脂這些取消不掉，這些和外盤(pán)的聯(lián)動(dòng)性太強(qiáng)。”深圳前海盛世喜鵲資產(chǎn)管理有限公司總裁周俊對(duì)華爾街見(jiàn)聞表示：“棉花(15345, 130.00, 0.85%)、白糖(6537, 43.00, 0.66%)和外盤(pán)有一定關(guān)聯(lián)度，但是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的政策原因，和外圍的關(guān)聯(lián)度相對(duì)較弱。”

　　值得注意的是，還存在另一種情況。王駿表示，國(guó)內(nèi)有的一些非國(guó)際化品種，也開(kāi)夜盤(pán)，晚上交易的量非常大，這意味著可能有人在晚上交易量相對(duì)比較清淡的時(shí)候增加交易量，從而操縱市場(chǎng)。“監(jiān)管部門(mén)對(duì)成交和持倉(cāng)的比例是有要求的，是2:1，如果比例失調(diào)，就以為存在投機(jī)炒作。”

　　“晚上跨銀行轉(zhuǎn)賬、保證金短進(jìn)短出很不方便。幾次大跌都是發(fā)生在夜盤(pán)，可能是有一些資金在進(jìn)行惡意操縱。”周俊稱。

　　有消息人士表示，這是監(jiān)管層考慮是否取消夜盤(pán)的主要因素之一。

　　(原標(biāo)題：期貨夜盤(pán)現(xiàn)狀遭摸底 黑色系夜盤(pán)或?qū)⒈皇着∠?

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