九州證券鄧海清發(fā)布5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，5月進(jìn)出口數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期，尤其是進(jìn)口數(shù)據(jù)超預(yù)期6個(gè)百分點(diǎn)，反映出經(jīng)濟(jì)走勢(shì)依然良好，再次驗(yàn)證2016年經(jīng)濟(jì)L型拐點(diǎn)已過。

　　出口同比增長15.5%，超過前值14.3%，反映出口對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的支撐依然較為強(qiáng)勁。2016年四季度以來，美國，歐洲，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯，PMI數(shù)據(jù)均大幅上升，美國，歐洲PMI數(shù)據(jù)先后達(dá)到了57的高位，日本PMI從2016年5月47.7穩(wěn)步上升至本月的53.1的水平。

　　總體上，美日歐主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明顯。而反觀中國出口數(shù)據(jù)與發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，很容易發(fā)現(xiàn)，兩者之間存在著明顯的正相關(guān)關(guān)系，因此，未來隨著美日歐經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步復(fù)蘇走好，中國的出口將會(huì)持續(xù)維持較高的增長水平，出口的走好將對(duì)中國經(jīng)濟(jì)形成強(qiáng)勁的支撐。

　　5月進(jìn)口同比增長22.10%，大幅超預(yù)期6個(gè)百分點(diǎn)，而且是在高基數(shù)的情況下，再次驗(yàn)證了中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)在動(dòng)力依然充沛，同時(shí)，5月進(jìn)口數(shù)據(jù)的漂亮反轉(zhuǎn)也反映出4月進(jìn)口數(shù)據(jù)的走弱，只是大宗商品價(jià)格見頂回落，金融嚴(yán)監(jiān)管拖累經(jīng)濟(jì)等利空因素的疊加，并不應(yīng)該成為看空經(jīng)濟(jì)的邏輯。

　　盡管目前一二線城市房?jī)r(jià)回落可能會(huì)逐漸傳導(dǎo)至房地產(chǎn)投資，從而對(duì)投資形成一定的拖累，但是經(jīng)濟(jì)二次探底 的過程大概率不會(huì)出現(xiàn)，5月進(jìn)口數(shù)據(jù)的再次走強(qiáng)，以及PMI數(shù)據(jù)的走好便是經(jīng)濟(jì)走好的最佳例證。

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